专访瑞士百达杨孝强：新兴市场债券投资价值凸显，中国债券适合作为“稳定器”
专访瑞士百达杨孝强：新兴市场债券投资价值凸显，中国债券适合作为“稳定器”
专访瑞士百达杨孝强：新兴市场债券投资价值凸显，中国债券适合作为“稳定器”旋转扣鞋在陈洪火的产线占比(bǐ)超过80%。
2023年底，童鞋(tóngxié)生产商陈洪火在销售平台和所处的“小镇”观察到了旋转扣鞋(kòuxié)的流行趋势，他也迅速跟进。“一下子就很流行，这边80%的厂家(chǎngjiā)都在卖。”
陈洪火所在的(de)“小镇”是晋江，这座面积只有649平方公里的县级市，却年产10亿双运动鞋，全球每(měi)5双运动鞋就有1双诞生于此。这里孕育(yùnyù)了50多家鞋服产业上市公司，国内四大运动品牌中(zhōng)，安踏、361°、特步全部来自晋江。
作为我国重要的鞋类生产和出口基地(jīdì)，晋江(jìnjiāng)的鞋服产业规模超3000亿，占全国运动鞋产量近 40%。晋江地区已成为我国县域经济的“尖子生(jiānzishēng)”，到2024年生产总值达到3647.45亿，位居(wèijū)全国县域经济第三。
数据显示，晋江鞋企每年投入的研发费用超过50亿元，拥有3000多项(duōxiàng)专利，从聚酯切片、纱线、网布、染整到面料(miànliào)、鞋材、鞋底、配饰等(děng)全产业链的聚集，新材料、新技术、新功能不断涌现，形成覆盖研发、生产、配套的完整产业集群(jíqún)，被称为“中国鞋都”。
陈洪火此前在老家江西九江开童装店，但生意每况愈下，每天最多能卖5套衣服。“因为它覆盖的(de)区域很窄。”陈洪火说(shuō)，在老乡(lǎoxiāng)的帮助下，2019年6月(yuè)，他来到晋江(jìnjiāng)做童鞋。对于一个此前未曾系统接触过童鞋领域的人而言，晋江完备、配套的产业链最适合用来渡过新手村。
短短三个(sāngè)月，他在拼多多的商铺销量有了起色，从(cóng)每天卖二十双增长至近二百双，销量翻了10倍。
其实，当时的(de)陈洪火可以选择入驻其他平台，但是他发现，他的老乡在拼(pīn)多多上的销量最高，“其他平台一天卖几十双，他一天能卖个四五百双。”稳妥起见，他又向其他朋友请教(qǐngjiào)，最终陈洪火意识到拼多多的销量高，调性也(yě)最契合。“拼多多的市场已经够大了，基本（用手机的都会）下载拼多多。它的优势就是价格(jiàgé)够实惠，也够吸引人(rén)。”
2020年以来，随着拼多多新电商快速崛起(juéqǐ)，也(yě)让一批晋江制鞋商家找到了(le)新机会。在经营策略上，他们避开(bìkāi)安踏等大品牌霸占的运动鞋赛道(sàidào)，转向休闲鞋、拖鞋等竞争更小的赛道。公牛世家就定位(dìngwèi)“休闲鞋专家”，这被董事长陈青福视为一个非常适合的细分鞋类赛道：“我们为什么不定位运动鞋，因为运动鞋类已经有安踏、特步、鸿星尔克这样的头部品牌了，而休闲鞋还充满机会。”
在定价策略上，这些商家以质价比取胜，公牛世家推出的(de)(de)苍迹鞋，适合户外休闲、工作通勤，能一鞋两穿(chuān)价格不过两百多元——大品牌的价格要三四百元。得益于平台极低的经营成本，加上拼多多“质价比”的强心智，这些产品(chǎnpǐn)很快热销。
去年9月(yuè)，拼多多推出(tuīchū)“新质商家(shāngjiā)扶持计划”，深入上百个产业带，培育了一批具备商品、技术创新能力的(de)新质商家，带动产业带转型升级。在“千亿扶持”推出后，“新质商家扶持计划”从头部(tóubù)商家迅速扩散至产业带的中小商家，平台的流量引擎、黑标店铺等也向中小商家全方位倾斜。
在平台的全方位扶持下，晋江的中小鞋商也(yě)各显其能，在行业竞争激烈(jīliè)的“中国鞋都”迅速突围。
陈洪火突围的方式是做爆款，他的工厂(gōngchǎng)每年生产的鞋子(xiézi)款式不超过十个。
陈洪火把所有精力放在(fàngzài)了研究爆款上。陈洪火需要结合款式、工人的操作节奏、出货速度，计算成本、利润、销售价(xiāoshòujià)，从调研到出厂，每款鞋(xié)的设计过程最少要一个星期。
“主打(zhǔdǎ)爆款才能起量(liàng)，否则款式分散开，量起不来，工人做起来也比较累，库存压力大(dà)，资金周转也比较困难。”陈洪火介绍(jièshào)道，比如他卖得较好的一款2021年的PVC材质天蓝色童鞋，月销量数万单。
当时，他第一次在网上看到其他品牌使用类(lèi)PVC材质的(de)鞋底，“销量很好”。陈洪火尝试复刻，但整整尝试了一个月才(cái)成功。“它的鞋底是PVC的，用的胶水和我们之前生产的完全不一样，粘性(zhānxìng)不同。”尝试多次后鞋子一直开胶，陈洪火还以为是工人偷懒，“我们就怪(guài)工人，说你们是不是没做好，怎么人家做不开胶？”
彼时(shí)的晋江很少有用PVC做鞋底，很多厂商放弃了(le)做类似款式的鞋子。陈洪火很恼火，也搁置(gēzhì)了几天。但无论吃饭还是开车时，他(tā)总会想起这双鞋子，脑海中这双鞋的颜色、造型让他笃定，一定会是爆款——他计划将PVC材质和纽扣鞋相结合，这是此前没有的款式。
多方打听后，他们又尝试了四五种胶水，在使用雾胶后终于成功了。这双鞋(zhèshuāngxié)的售价(shòujià)高达八十余元(yuán)，是陈洪火日常童鞋平均售价的两倍，但销量远超预期。
销量高需要工厂的出货量(chūhuòliàng)快，这(zhè)也是陈洪火对爆品的标准化要求。这意味着鞋子的设计不能太复杂。“冗余的材料我们就把它去掉，还有(háiyǒu)花里胡哨(huālǐhúshào)的东西也去掉。否则这道工序堵一下，那道工序堵一下，今天要的货明天就出不来(chūbùlái)。”陈洪火说。以2021年的爆款为例，陈红火砍掉了鞋子内部露出约1cm的“小内头”，也取消了扣子里面(lǐmiàn)的一个“小鼻子”“尽量简化掉。”
陈洪火的童鞋主要受众是福建、广东地区的县城居民，他们在选购(xuǎngòu)时，首先要好看，第二(dìèr)要价格实惠，第三是品质好。每做一款鞋子前，陈洪火会参考不同平台的鞋子款式(kuǎnshì)，观察他们的销量，从卖得好的款式、颜色中总结当下的流行(liúxíng)趋势。陈洪火还会从成人鞋中提炼有意思的元素，尝试“嫁接(jiàjiē)”。陈青福平日出差时也会观察行人所穿(chuān)鞋子的款式，逛商场、在写字楼等人时，他也喜欢分析年轻人穿的鞋子款式，看到喜欢的、特别的，他还会拍下照片，回去仔细(zǐxì)研究。
原本流行款式(kuǎnshì)鞋侧的五颗珠被陈洪火被改为“七龙珠”，“每双鞋(měishuāngxié)增加的费用不高，可能也就几分钱，但用户体验提升就很(hěn)明显。”鞋子的网布也选用与鸿星尔克制鞋厂同一个工厂的单层网。
当童鞋的设计简化后(hòu)，制造(zhìzào)成本也会(huì)相对降低，这给了陈洪火更大的让利空间。“鞋子卖爆后，必然有人模仿，但我(wǒ)们直接把价格一步到位，把成本优势做到极致，很难比我们更有优势。”陈洪火会提前跟所有供货商把供应链的价格谈好，“我说这个鞋子可能会爆，大家要给我备好货，价格一定要给我给到最(zuì)实惠。”
为了(wèile)保证出货的稳定，陈洪火给工人的工资也(yě)会高20%，这是作为经常(jīngcháng)赶货的补偿。款式大爆不仅可以(kěyǐ)让工人涨工资，而且只做一个款式可以极大程度地提高效率。此外，款式越少，工厂备货备得越少，可以避免库存积压，减少现金流压力，对资金周转也很有帮助。“而且拼多多也容易出爆款，只要好卖(mài)，它会自动就给你推款，给流量(liúliàng)。”陈洪火补充道。
但陈洪火不是一开始就制定好了(le)这样的策略，他在第一款“准爆品”上也吃过亏。那是2020年的一款湖蓝色(lánsè)童鞋，上架后每天销量翻倍，第一天一百双，第二天二百双，第三天(dìsāntiān)四百双……第三天时(shí)，陈洪火意识到这款鞋子火了。
但来不及了，所有的材料都跟不上。“鞋底跟不上，工人做不及。材料商供不了那么多货，大家都没有准备。”他把一部分鞋子(xiézi)转交给三个(sāngè)代工厂制作，最多时一天能卖一千多双。无独有偶，公牛世家(shìjiā)也遇到了同样的问题，今年一月，公牛世家诞生(dànshēng)了爆款，但是库存不足，工厂放假(fàngjià)，产能没有跟上。
陈洪火很着急，但他不知道该怎样提高产品出货量。“我会卖鞋，但不懂做(zuò)鞋，只能打电话催他们，我说‘你赶紧把货弄出来’。”没办法，最后他只得把鞋下架(xiàjià)——长时间不发货会影响用户体验(tǐyàn)。
自此之后，陈洪火下定决心建立自己的工厂。“不建工厂不行，如果源头的产品控制不住，相当于被卡脖子(qiǎbózi)。”把产品交给第三方意味着(yìwèizhe)陈洪火很(hěn)难成为首选。
此前他已花费大半年的时间跟(gēn)代工厂磨合，但始终达(dá)不到预期的要求。“你的质量(zhìliàng)、赶货的速度、生产的销量都都达不到我的要求。”陈洪火在此期间一直跟代工厂吵架。
终于，他在2021年建起了(le)工厂。成本不高(bùgāo)，十多万，起初的成员只有三个，他和他的妻子、堂哥，每天只能做几十双鞋。到了第二个月产量慢慢扩大，他们也找到了一个靠谱的工厂经理。自此之后，陈洪火的货源开始稳定(wěndìng)，2023年以后(yǐhòu)，在拼多多(duōduō)的网店生意也稳定增长，每天销量(xiāoliàng)能达到1500双左右。“我们是自产自销，所以有两道利润，工厂有一道利润，我们在拼多多上卖又一道利润，比同行会更有成本优势，所以价格要(yào)便宜5-10元左右。”
黑标(hēibiāo)，一场长期主义之战
2023年(nián)起，拼多多以(yǐ)“高质量发展”为战略锚点，通过“百亿减免(jiǎnmiǎn)”“电商西进”等政策，率先推动头部商家向“新质供给”转型——通过产品(chǎnpǐn)创新、供应链优化与数字化能力融合，形成差异化的竞争力。
新政后，陈洪火开始把重心放在了店铺(diànpù)(diànpù)运营上，每天8点到单位后，他会在办公室处理(chǔlǐ)三个拼多多店铺的运营，他会看客服的反馈，店铺销售额，平台的新活动，每天雷打不动两个小时。
接下来，陈洪火的(de)目标是(shì)参加百亿补贴，这意味着他需要获得黑标(hēibiāo)认证——也就是说，他们的主体必须是品牌。为此，陈洪火创立(chuànglì)了太子熊——logo形象是一只举着高尔夫球杆的小熊。陈洪火希望穿上太子熊的孩子都能(néng)过上舒适的生活，未来在工作、学习中都更上一个台阶。
在他的设想中，他将不必再与其他白牌竞争(jìngzhēng)。拼多多的店小二(diànxiǎoèr)曾告诉陈洪火，“如果你(nǐ)做白牌，是跟所有人竞争。如果你做太子熊，就是自己跟自己竞争，不用去拼价格。”
近年来，受经济形势影响，加上产业带的同质化竞争加剧晋江(jìnjiāng)当地童鞋(tóngxié)的均价也(yě)由一双50元降至40元以下。 陈洪火身边的很多厂家或转手或倒闭，其中也包括一批来晋江打拼的江西老乡。
2025年3月以来，拼多多“新(xīn)质供给”专项团队来到晋江运动等产业一线，对各地的中小商家展开产品、技术、运营、营销、仓储(cāngchǔ)、物流等全方位扶持，为产业带(chǎnyèdài)的新质(xīnzhì)转型创造了新动能。4月，拼多多再推“千亿扶持”计划(jìhuà)，三年内投入超千亿资源，并推出“2025多多好特产(tèchǎn)”“百亿商家回馈计划”等首批举措，全面激活产业带升级动能。
“光拼价格对大家都没有好处，没有利润(lìrùn)就没有资金生产(shēngchǎn)新款式，如果完全为了比价格，没有利润，会(huì)越做越小，越做越死。所以我们今年就想做品牌。”为此，陈洪火打算继续扩建工厂，把整体规模提高至(zhì)100人，日产能从2000双提高至3000双。
去年下半年(xiàbànnián)以来，拼多多的“百亿(bǎiyì)减免”“千亿计划”等项目，进一步降低了商家的经营门槛。据陈洪火估计，拼多多如今推广费用每天(měitiān)能退还一百余元，仅此一项可以每年能节省三五万元，而异常订单只要不是产品瑕疵，申诉都能通过。这些都让陈洪火信心倍增(xìnxīnbèizēng)。
公牛世家今年的重点则是(shì)拿下平台的黑标授权，正式登上百亿补贴。此前他们(tāmen)的爆款鞋子总有其他平台的卖家模仿，且售价低于公牛世家，但(dàn)公牛世家品牌知名度不够高，这让陈青福感到非常被动(bèidòng)，“我们的鞋有原创，投入成本比别人高。我们做(zuò)出来的爆款，别人会来抄袭(chāoxí)，变成相互竞争，我们又没有定价权。所以还是要投入自己的品牌做研发，申请专利保护自己，如果我们是品牌，优势就很大。”
由于历史原因，此前市面上仍流通着公牛世家的(de)吊牌存货。在拼多多(duōduō)的建议下，陈青福选择逐步切换(qièhuàn)，砍掉一批吊牌产品，最后切换到了100%专版货品。为了拿下拼多多黑标授权，公牛世家甚至砍掉了一批高销量的鞋，有一款甚至月销量上万(shàngwàn)。
同时，陈青福还专门成立了品牌研发部，专程前往广州招募成熟的设计师，和泉州本地的服装学院(fúzhuāngxuéyuàn)合作。而拼多多的产品工作人员也会与公牛世家交流产品的流行趋势，“他们会从整个平台的角度分析流行趋势，再结合(jiéhé)不同品牌的调性(diàoxìng)与大趋势结合，我们可以(kěyǐ)综合研判，落实到我们的产品设计和运营中(zhōng)。”
前不久，拼多多的工作人员(gōngzuòrényuán)发现，公牛世家的货品、品牌设计各方面(fāngmiàn)都已十分接近平台黑标的标准。如果能(néng)拿下黑标授权，无论对于公牛世家品牌形象的提升还是销量都将大有裨益。“我们(wǒmen)去年销量两千万，如果能拿到黑标百亿(bǎiyì)补贴，销量至少能提高到一个亿。”陈青福很有信心地说道。
最新财报显示，在多项超额投入下，拼多多2025年第一季度归母净利润147亿元，同比下跌47%。这意味着平台正以真金白银的投入，助力(zhùlì)太子(tàizi)熊、公牛(gōngniú)世家等产业带品牌积极打造新质品牌。
无论是公牛世家还是太子熊，都发端于(yú)制鞋供应链，而他们都在过去三年间选择品牌化，这无疑是一条比做(bǐzuò)白牌难得多的路——不少行业人员甚至(shènzhì)坦言，“这几乎不可能”。但他们依然坚持(jiānchí)减少贴牌产品，提高原创性，一点点接近标准。市场环境更加复杂是背景，而拼(pīn)多多推出的百亿补贴流量池则是直接推动力。
将黑标旗舰店纳入百亿补贴体系，既是拼多多(duōduō)对消费升级趋势的精准回应，也(yě)折射出其“长期主义”战略的深化——通过(tōngguò)持续加码正品(zhèngpǐn)保障与高端供给，构建(gòujiàn)“优质优价”的生态闭环。短期来看，补贴是流量(liúliàng)的催化剂；长期而言，黑标店的入驻与品质服务的沉淀，才是平台与商家、用户形成信任纽带的关键。在电商竞争从价格竞争转向价值竞争的当下，拼多多正试图以百亿补贴为杠杆，撬动一场从规模增长到质量(zhìliàng)增长的持久变革。
旋转扣鞋在陈洪火的产线占比(bǐ)超过80%。
2023年底，童鞋(tóngxié)生产商陈洪火在销售平台和所处的“小镇”观察到了旋转扣鞋(kòuxié)的流行趋势，他也迅速跟进。“一下子就很流行，这边80%的厂家(chǎngjiā)都在卖。”
陈洪火所在的(de)“小镇”是晋江，这座面积只有649平方公里的县级市，却年产10亿双运动鞋，全球每(měi)5双运动鞋就有1双诞生于此。这里孕育(yùnyù)了50多家鞋服产业上市公司，国内四大运动品牌中(zhōng)，安踏、361°、特步全部来自晋江。
作为我国重要的鞋类生产和出口基地(jīdì)，晋江(jìnjiāng)的鞋服产业规模超3000亿，占全国运动鞋产量近 40%。晋江地区已成为我国县域经济的“尖子生(jiānzishēng)”，到2024年生产总值达到3647.45亿，位居(wèijū)全国县域经济第三。
数据显示，晋江鞋企每年投入的研发费用超过50亿元，拥有3000多项(duōxiàng)专利，从聚酯切片、纱线、网布、染整到面料(miànliào)、鞋材、鞋底、配饰等(děng)全产业链的聚集，新材料、新技术、新功能不断涌现，形成覆盖研发、生产、配套的完整产业集群(jíqún)，被称为“中国鞋都”。
陈洪火此前在老家江西九江开童装店，但生意每况愈下，每天最多能卖5套衣服。“因为它覆盖的(de)区域很窄。”陈洪火说(shuō)，在老乡(lǎoxiāng)的帮助下，2019年6月(yuè)，他来到晋江(jìnjiāng)做童鞋。对于一个此前未曾系统接触过童鞋领域的人而言，晋江完备、配套的产业链最适合用来渡过新手村。
短短三个(sāngè)月，他在拼多多的商铺销量有了起色，从(cóng)每天卖二十双增长至近二百双，销量翻了10倍。
其实，当时的(de)陈洪火可以选择入驻其他平台，但是他发现，他的老乡在拼(pīn)多多上的销量最高，“其他平台一天卖几十双，他一天能卖个四五百双。”稳妥起见，他又向其他朋友请教(qǐngjiào)，最终陈洪火意识到拼多多的销量高，调性也(yě)最契合。“拼多多的市场已经够大了，基本（用手机的都会）下载拼多多。它的优势就是价格(jiàgé)够实惠，也够吸引人(rén)。”
2020年以来，随着拼多多新电商快速崛起(juéqǐ)，也(yě)让一批晋江制鞋商家找到了(le)新机会。在经营策略上，他们避开(bìkāi)安踏等大品牌霸占的运动鞋赛道(sàidào)，转向休闲鞋、拖鞋等竞争更小的赛道。公牛世家就定位(dìngwèi)“休闲鞋专家”，这被董事长陈青福视为一个非常适合的细分鞋类赛道：“我们为什么不定位运动鞋，因为运动鞋类已经有安踏、特步、鸿星尔克这样的头部品牌了，而休闲鞋还充满机会。”
在定价策略上，这些商家以质价比取胜，公牛世家推出的(de)(de)苍迹鞋，适合户外休闲、工作通勤，能一鞋两穿(chuān)价格不过两百多元——大品牌的价格要三四百元。得益于平台极低的经营成本，加上拼多多“质价比”的强心智，这些产品(chǎnpǐn)很快热销。
去年9月(yuè)，拼多多推出(tuīchū)“新质商家(shāngjiā)扶持计划”，深入上百个产业带，培育了一批具备商品、技术创新能力的(de)新质商家，带动产业带转型升级。在“千亿扶持”推出后，“新质商家扶持计划”从头部(tóubù)商家迅速扩散至产业带的中小商家，平台的流量引擎、黑标店铺等也向中小商家全方位倾斜。
在平台的全方位扶持下，晋江的中小鞋商也(yě)各显其能，在行业竞争激烈(jīliè)的“中国鞋都”迅速突围。
陈洪火突围的方式是做爆款，他的工厂(gōngchǎng)每年生产的鞋子(xiézi)款式不超过十个。
陈洪火把所有精力放在(fàngzài)了研究爆款上。陈洪火需要结合款式、工人的操作节奏、出货速度，计算成本、利润、销售价(xiāoshòujià)，从调研到出厂，每款鞋(xié)的设计过程最少要一个星期。
“主打(zhǔdǎ)爆款才能起量(liàng)，否则款式分散开，量起不来，工人做起来也比较累，库存压力大(dà)，资金周转也比较困难。”陈洪火介绍(jièshào)道，比如他卖得较好的一款2021年的PVC材质天蓝色童鞋，月销量数万单。
当时，他第一次在网上看到其他品牌使用类(lèi)PVC材质的(de)鞋底，“销量很好”。陈洪火尝试复刻，但整整尝试了一个月才(cái)成功。“它的鞋底是PVC的，用的胶水和我们之前生产的完全不一样，粘性(zhānxìng)不同。”尝试多次后鞋子一直开胶，陈洪火还以为是工人偷懒，“我们就怪(guài)工人，说你们是不是没做好，怎么人家做不开胶？”
彼时(shí)的晋江很少有用PVC做鞋底，很多厂商放弃了(le)做类似款式的鞋子。陈洪火很恼火，也搁置(gēzhì)了几天。但无论吃饭还是开车时，他(tā)总会想起这双鞋子，脑海中这双鞋的颜色、造型让他笃定，一定会是爆款——他计划将PVC材质和纽扣鞋相结合，这是此前没有的款式。
多方打听后，他们又尝试了四五种胶水，在使用雾胶后终于成功了。这双鞋(zhèshuāngxié)的售价(shòujià)高达八十余元(yuán)，是陈洪火日常童鞋平均售价的两倍，但销量远超预期。
销量高需要工厂的出货量(chūhuòliàng)快，这(zhè)也是陈洪火对爆品的标准化要求。这意味着鞋子的设计不能太复杂。“冗余的材料我们就把它去掉，还有(háiyǒu)花里胡哨(huālǐhúshào)的东西也去掉。否则这道工序堵一下，那道工序堵一下，今天要的货明天就出不来(chūbùlái)。”陈洪火说。以2021年的爆款为例，陈红火砍掉了鞋子内部露出约1cm的“小内头”，也取消了扣子里面(lǐmiàn)的一个“小鼻子”“尽量简化掉。”
陈洪火的童鞋主要受众是福建、广东地区的县城居民，他们在选购(xuǎngòu)时，首先要好看，第二(dìèr)要价格实惠，第三是品质好。每做一款鞋子前，陈洪火会参考不同平台的鞋子款式(kuǎnshì)，观察他们的销量，从卖得好的款式、颜色中总结当下的流行(liúxíng)趋势。陈洪火还会从成人鞋中提炼有意思的元素，尝试“嫁接(jiàjiē)”。陈青福平日出差时也会观察行人所穿(chuān)鞋子的款式，逛商场、在写字楼等人时，他也喜欢分析年轻人穿的鞋子款式，看到喜欢的、特别的，他还会拍下照片，回去仔细(zǐxì)研究。
原本流行款式(kuǎnshì)鞋侧的五颗珠被陈洪火被改为“七龙珠”，“每双鞋(měishuāngxié)增加的费用不高，可能也就几分钱，但用户体验提升就很(hěn)明显。”鞋子的网布也选用与鸿星尔克制鞋厂同一个工厂的单层网。
当童鞋的设计简化后(hòu)，制造(zhìzào)成本也会(huì)相对降低，这给了陈洪火更大的让利空间。“鞋子卖爆后，必然有人模仿，但我(wǒ)们直接把价格一步到位，把成本优势做到极致，很难比我们更有优势。”陈洪火会提前跟所有供货商把供应链的价格谈好，“我说这个鞋子可能会爆，大家要给我备好货，价格一定要给我给到最(zuì)实惠。”
为了(wèile)保证出货的稳定，陈洪火给工人的工资也(yě)会高20%，这是作为经常(jīngcháng)赶货的补偿。款式大爆不仅可以(kěyǐ)让工人涨工资，而且只做一个款式可以极大程度地提高效率。此外，款式越少，工厂备货备得越少，可以避免库存积压，减少现金流压力，对资金周转也很有帮助。“而且拼多多也容易出爆款，只要好卖(mài)，它会自动就给你推款，给流量(liúliàng)。”陈洪火补充道。
但陈洪火不是一开始就制定好了(le)这样的策略，他在第一款“准爆品”上也吃过亏。那是2020年的一款湖蓝色(lánsè)童鞋，上架后每天销量翻倍，第一天一百双，第二天二百双，第三天(dìsāntiān)四百双……第三天时(shí)，陈洪火意识到这款鞋子火了。
但来不及了，所有的材料都跟不上。“鞋底跟不上，工人做不及。材料商供不了那么多货，大家都没有准备。”他把一部分鞋子(xiézi)转交给三个(sāngè)代工厂制作，最多时一天能卖一千多双。无独有偶，公牛世家(shìjiā)也遇到了同样的问题，今年一月，公牛世家诞生(dànshēng)了爆款，但是库存不足，工厂放假(fàngjià)，产能没有跟上。
陈洪火很着急，但他不知道该怎样提高产品出货量。“我会卖鞋，但不懂做(zuò)鞋，只能打电话催他们，我说‘你赶紧把货弄出来’。”没办法，最后他只得把鞋下架(xiàjià)——长时间不发货会影响用户体验(tǐyàn)。
自此之后，陈洪火下定决心建立自己的工厂。“不建工厂不行，如果源头的产品控制不住，相当于被卡脖子(qiǎbózi)。”把产品交给第三方意味着(yìwèizhe)陈洪火很(hěn)难成为首选。
此前他已花费大半年的时间跟(gēn)代工厂磨合，但始终达(dá)不到预期的要求。“你的质量(zhìliàng)、赶货的速度、生产的销量都都达不到我的要求。”陈洪火在此期间一直跟代工厂吵架。
终于，他在2021年建起了(le)工厂。成本不高(bùgāo)，十多万，起初的成员只有三个，他和他的妻子、堂哥，每天只能做几十双鞋。到了第二个月产量慢慢扩大，他们也找到了一个靠谱的工厂经理。自此之后，陈洪火的货源开始稳定(wěndìng)，2023年以后(yǐhòu)，在拼多多(duōduō)的网店生意也稳定增长，每天销量(xiāoliàng)能达到1500双左右。“我们是自产自销，所以有两道利润，工厂有一道利润，我们在拼多多上卖又一道利润，比同行会更有成本优势，所以价格要(yào)便宜5-10元左右。”
黑标(hēibiāo)，一场长期主义之战
2023年(nián)起，拼多多以(yǐ)“高质量发展”为战略锚点，通过“百亿减免(jiǎnmiǎn)”“电商西进”等政策，率先推动头部商家向“新质供给”转型——通过产品(chǎnpǐn)创新、供应链优化与数字化能力融合，形成差异化的竞争力。
新政后，陈洪火开始把重心放在了店铺(diànpù)(diànpù)运营上，每天8点到单位后，他会在办公室处理(chǔlǐ)三个拼多多店铺的运营，他会看客服的反馈，店铺销售额，平台的新活动，每天雷打不动两个小时。
接下来，陈洪火的(de)目标是(shì)参加百亿补贴，这意味着他需要获得黑标(hēibiāo)认证——也就是说，他们的主体必须是品牌。为此，陈洪火创立(chuànglì)了太子熊——logo形象是一只举着高尔夫球杆的小熊。陈洪火希望穿上太子熊的孩子都能(néng)过上舒适的生活，未来在工作、学习中都更上一个台阶。
在他的设想中，他将不必再与其他白牌竞争(jìngzhēng)。拼多多的店小二(diànxiǎoèr)曾告诉陈洪火，“如果你(nǐ)做白牌，是跟所有人竞争。如果你做太子熊，就是自己跟自己竞争，不用去拼价格。”
近年来，受经济形势影响，加上产业带的同质化竞争加剧晋江(jìnjiāng)当地童鞋(tóngxié)的均价也(yě)由一双50元降至40元以下。 陈洪火身边的很多厂家或转手或倒闭，其中也包括一批来晋江打拼的江西老乡。
2025年3月以来，拼多多“新(xīn)质供给”专项团队来到晋江运动等产业一线，对各地的中小商家展开产品、技术、运营、营销、仓储(cāngchǔ)、物流等全方位扶持，为产业带(chǎnyèdài)的新质(xīnzhì)转型创造了新动能。4月，拼多多再推“千亿扶持”计划(jìhuà)，三年内投入超千亿资源，并推出“2025多多好特产(tèchǎn)”“百亿商家回馈计划”等首批举措，全面激活产业带升级动能。
“光拼价格对大家都没有好处，没有利润(lìrùn)就没有资金生产(shēngchǎn)新款式，如果完全为了比价格，没有利润，会(huì)越做越小，越做越死。所以我们今年就想做品牌。”为此，陈洪火打算继续扩建工厂，把整体规模提高至(zhì)100人，日产能从2000双提高至3000双。
去年下半年(xiàbànnián)以来，拼多多的“百亿(bǎiyì)减免”“千亿计划”等项目，进一步降低了商家的经营门槛。据陈洪火估计，拼多多如今推广费用每天(měitiān)能退还一百余元，仅此一项可以每年能节省三五万元，而异常订单只要不是产品瑕疵，申诉都能通过。这些都让陈洪火信心倍增(xìnxīnbèizēng)。
公牛世家今年的重点则是(shì)拿下平台的黑标授权，正式登上百亿补贴。此前他们(tāmen)的爆款鞋子总有其他平台的卖家模仿，且售价低于公牛世家，但(dàn)公牛世家品牌知名度不够高，这让陈青福感到非常被动(bèidòng)，“我们的鞋有原创，投入成本比别人高。我们做(zuò)出来的爆款，别人会来抄袭(chāoxí)，变成相互竞争，我们又没有定价权。所以还是要投入自己的品牌做研发，申请专利保护自己，如果我们是品牌，优势就很大。”
由于历史原因，此前市面上仍流通着公牛世家的(de)吊牌存货。在拼多多(duōduō)的建议下，陈青福选择逐步切换(qièhuàn)，砍掉一批吊牌产品，最后切换到了100%专版货品。为了拿下拼多多黑标授权，公牛世家甚至砍掉了一批高销量的鞋，有一款甚至月销量上万(shàngwàn)。
同时，陈青福还专门成立了品牌研发部，专程前往广州招募成熟的设计师，和泉州本地的服装学院(fúzhuāngxuéyuàn)合作。而拼多多的产品工作人员也会与公牛世家交流产品的流行趋势，“他们会从整个平台的角度分析流行趋势，再结合(jiéhé)不同品牌的调性(diàoxìng)与大趋势结合，我们可以(kěyǐ)综合研判，落实到我们的产品设计和运营中(zhōng)。”
前不久，拼多多的工作人员(gōngzuòrényuán)发现，公牛世家的货品、品牌设计各方面(fāngmiàn)都已十分接近平台黑标的标准。如果能(néng)拿下黑标授权，无论对于公牛世家品牌形象的提升还是销量都将大有裨益。“我们(wǒmen)去年销量两千万，如果能拿到黑标百亿(bǎiyì)补贴，销量至少能提高到一个亿。”陈青福很有信心地说道。
最新财报显示，在多项超额投入下，拼多多2025年第一季度归母净利润147亿元，同比下跌47%。这意味着平台正以真金白银的投入，助力(zhùlì)太子(tàizi)熊、公牛(gōngniú)世家等产业带品牌积极打造新质品牌。
无论是公牛世家还是太子熊，都发端于(yú)制鞋供应链，而他们都在过去三年间选择品牌化，这无疑是一条比做(bǐzuò)白牌难得多的路——不少行业人员甚至(shènzhì)坦言，“这几乎不可能”。但他们依然坚持(jiānchí)减少贴牌产品，提高原创性，一点点接近标准。市场环境更加复杂是背景，而拼(pīn)多多推出的百亿补贴流量池则是直接推动力。
将黑标旗舰店纳入百亿补贴体系，既是拼多多(duōduō)对消费升级趋势的精准回应，也(yě)折射出其“长期主义”战略的深化——通过(tōngguò)持续加码正品(zhèngpǐn)保障与高端供给，构建(gòujiàn)“优质优价”的生态闭环。短期来看，补贴是流量(liúliàng)的催化剂；长期而言，黑标店的入驻与品质服务的沉淀，才是平台与商家、用户形成信任纽带的关键。在电商竞争从价格竞争转向价值竞争的当下，拼多多正试图以百亿补贴为杠杆，撬动一场从规模增长到质量(zhìliàng)增长的持久变革。
去年9月(yuè)，拼多多推出(tuīchū)“新质商家(shāngjiā)扶持计划”，深入上百个产业带，培育了一批具备商品、技术创新能力的(de)新质商家，带动产业带转型升级。在“千亿扶持”推出后，“新质商家扶持计划”从头部(tóubù)商家迅速扩散至产业带的中小商家，平台的流量引擎、黑标店铺等也向中小商家全方位倾斜。
在平台的全方位扶持下，晋江的中小鞋商也(yě)各显其能，在行业竞争激烈(jīliè)的“中国鞋都”迅速突围。
陈洪火突围的方式是做爆款，他的工厂(gōngchǎng)每年生产的鞋子(xiézi)款式不超过十个。
陈洪火把所有精力放在(fàngzài)了研究爆款上。陈洪火需要结合款式、工人的操作节奏、出货速度，计算成本、利润、销售价(xiāoshòujià)，从调研到出厂，每款鞋(xié)的设计过程最少要一个星期。
“主打(zhǔdǎ)爆款才能起量(liàng)，否则款式分散开，量起不来，工人做起来也比较累，库存压力大(dà)，资金周转也比较困难。”陈洪火介绍(jièshào)道，比如他卖得较好的一款2021年的PVC材质天蓝色童鞋，月销量数万单。
当时，他第一次在网上看到其他品牌使用类(lèi)PVC材质的(de)鞋底，“销量很好”。陈洪火尝试复刻，但整整尝试了一个月才(cái)成功。“它的鞋底是PVC的，用的胶水和我们之前生产的完全不一样，粘性(zhānxìng)不同。”尝试多次后鞋子一直开胶，陈洪火还以为是工人偷懒，“我们就怪(guài)工人，说你们是不是没做好，怎么人家做不开胶？”
彼时(shí)的晋江很少有用PVC做鞋底，很多厂商放弃了(le)做类似款式的鞋子。陈洪火很恼火，也搁置(gēzhì)了几天。但无论吃饭还是开车时，他(tā)总会想起这双鞋子，脑海中这双鞋的颜色、造型让他笃定，一定会是爆款——他计划将PVC材质和纽扣鞋相结合，这是此前没有的款式。
多方打听后，他们又尝试了四五种胶水，在使用雾胶后终于成功了。这双鞋(zhèshuāngxié)的售价(shòujià)高达八十余元(yuán)，是陈洪火日常童鞋平均售价的两倍，但销量远超预期。
销量高需要工厂的出货量(chūhuòliàng)快，这(zhè)也是陈洪火对爆品的标准化要求。这意味着鞋子的设计不能太复杂。“冗余的材料我们就把它去掉，还有(háiyǒu)花里胡哨(huālǐhúshào)的东西也去掉。否则这道工序堵一下，那道工序堵一下，今天要的货明天就出不来(chūbùlái)。”陈洪火说。以2021年的爆款为例，陈红火砍掉了鞋子内部露出约1cm的“小内头”，也取消了扣子里面(lǐmiàn)的一个“小鼻子”“尽量简化掉。”
陈洪火的童鞋主要受众是福建、广东地区的县城居民，他们在选购(xuǎngòu)时，首先要好看，第二(dìèr)要价格实惠，第三是品质好。每做一款鞋子前，陈洪火会参考不同平台的鞋子款式(kuǎnshì)，观察他们的销量，从卖得好的款式、颜色中总结当下的流行(liúxíng)趋势。陈洪火还会从成人鞋中提炼有意思的元素，尝试“嫁接(jiàjiē)”。陈青福平日出差时也会观察行人所穿(chuān)鞋子的款式，逛商场、在写字楼等人时，他也喜欢分析年轻人穿的鞋子款式，看到喜欢的、特别的，他还会拍下照片，回去仔细(zǐxì)研究。
原本流行款式(kuǎnshì)鞋侧的五颗珠被陈洪火被改为“七龙珠”，“每双鞋(měishuāngxié)增加的费用不高，可能也就几分钱，但用户体验提升就很(hěn)明显。”鞋子的网布也选用与鸿星尔克制鞋厂同一个工厂的单层网。
当童鞋的设计简化后(hòu)，制造(zhìzào)成本也会(huì)相对降低，这给了陈洪火更大的让利空间。“鞋子卖爆后，必然有人模仿，但我(wǒ)们直接把价格一步到位，把成本优势做到极致，很难比我们更有优势。”陈洪火会提前跟所有供货商把供应链的价格谈好，“我说这个鞋子可能会爆，大家要给我备好货，价格一定要给我给到最(zuì)实惠。”
为了(wèile)保证出货的稳定，陈洪火给工人的工资也(yě)会高20%，这是作为经常(jīngcháng)赶货的补偿。款式大爆不仅可以(kěyǐ)让工人涨工资，而且只做一个款式可以极大程度地提高效率。此外，款式越少，工厂备货备得越少，可以避免库存积压，减少现金流压力，对资金周转也很有帮助。“而且拼多多也容易出爆款，只要好卖(mài)，它会自动就给你推款，给流量(liúliàng)。”陈洪火补充道。
但陈洪火不是一开始就制定好了(le)这样的策略，他在第一款“准爆品”上也吃过亏。那是2020年的一款湖蓝色(lánsè)童鞋，上架后每天销量翻倍，第一天一百双，第二天二百双，第三天(dìsāntiān)四百双……第三天时(shí)，陈洪火意识到这款鞋子火了。
但来不及了，所有的材料都跟不上。“鞋底跟不上，工人做不及。材料商供不了那么多货，大家都没有准备。”他把一部分鞋子(xiézi)转交给三个(sāngè)代工厂制作，最多时一天能卖一千多双。无独有偶，公牛世家(shìjiā)也遇到了同样的问题，今年一月，公牛世家诞生(dànshēng)了爆款，但是库存不足，工厂放假(fàngjià)，产能没有跟上。
陈洪火很着急，但他不知道该怎样提高产品出货量。“我会卖鞋，但不懂做(zuò)鞋，只能打电话催他们，我说‘你赶紧把货弄出来’。”没办法，最后他只得把鞋下架(xiàjià)——长时间不发货会影响用户体验(tǐyàn)。
自此之后，陈洪火下定决心建立自己的工厂。“不建工厂不行，如果源头的产品控制不住，相当于被卡脖子(qiǎbózi)。”把产品交给第三方意味着(yìwèizhe)陈洪火很(hěn)难成为首选。
此前他已花费大半年的时间跟(gēn)代工厂磨合，但始终达(dá)不到预期的要求。“你的质量(zhìliàng)、赶货的速度、生产的销量都都达不到我的要求。”陈洪火在此期间一直跟代工厂吵架。
终于，他在2021年建起了(le)工厂。成本不高(bùgāo)，十多万，起初的成员只有三个，他和他的妻子、堂哥，每天只能做几十双鞋。到了第二个月产量慢慢扩大，他们也找到了一个靠谱的工厂经理。自此之后，陈洪火的货源开始稳定(wěndìng)，2023年以后(yǐhòu)，在拼多多(duōduō)的网店生意也稳定增长，每天销量(xiāoliàng)能达到1500双左右。“我们是自产自销，所以有两道利润，工厂有一道利润，我们在拼多多上卖又一道利润，比同行会更有成本优势，所以价格要(yào)便宜5-10元左右。”
黑标(hēibiāo)，一场长期主义之战
2023年(nián)起，拼多多以(yǐ)“高质量发展”为战略锚点，通过“百亿减免(jiǎnmiǎn)”“电商西进”等政策，率先推动头部商家向“新质供给”转型——通过产品(chǎnpǐn)创新、供应链优化与数字化能力融合，形成差异化的竞争力。
新政后，陈洪火开始把重心放在了店铺(diànpù)(diànpù)运营上，每天8点到单位后，他会在办公室处理(chǔlǐ)三个拼多多店铺的运营，他会看客服的反馈，店铺销售额，平台的新活动，每天雷打不动两个小时。
接下来，陈洪火的(de)目标是(shì)参加百亿补贴，这意味着他需要获得黑标(hēibiāo)认证——也就是说，他们的主体必须是品牌。为此，陈洪火创立(chuànglì)了太子熊——logo形象是一只举着高尔夫球杆的小熊。陈洪火希望穿上太子熊的孩子都能(néng)过上舒适的生活，未来在工作、学习中都更上一个台阶。
在他的设想中，他将不必再与其他白牌竞争(jìngzhēng)。拼多多的店小二(diànxiǎoèr)曾告诉陈洪火，“如果你(nǐ)做白牌，是跟所有人竞争。如果你做太子熊，就是自己跟自己竞争，不用去拼价格。”
近年来，受经济形势影响，加上产业带的同质化竞争加剧晋江(jìnjiāng)当地童鞋(tóngxié)的均价也(yě)由一双50元降至40元以下。 陈洪火身边的很多厂家或转手或倒闭，其中也包括一批来晋江打拼的江西老乡。
2025年3月以来，拼多多“新(xīn)质供给”专项团队来到晋江运动等产业一线，对各地的中小商家展开产品、技术、运营、营销、仓储(cāngchǔ)、物流等全方位扶持，为产业带(chǎnyèdài)的新质(xīnzhì)转型创造了新动能。4月，拼多多再推“千亿扶持”计划(jìhuà)，三年内投入超千亿资源，并推出“2025多多好特产(tèchǎn)”“百亿商家回馈计划”等首批举措，全面激活产业带升级动能。
“光拼价格对大家都没有好处，没有利润(lìrùn)就没有资金生产(shēngchǎn)新款式，如果完全为了比价格，没有利润，会(huì)越做越小，越做越死。所以我们今年就想做品牌。”为此，陈洪火打算继续扩建工厂，把整体规模提高至(zhì)100人，日产能从2000双提高至3000双。
去年下半年(xiàbànnián)以来，拼多多的“百亿(bǎiyì)减免”“千亿计划”等项目，进一步降低了商家的经营门槛。据陈洪火估计，拼多多如今推广费用每天(měitiān)能退还一百余元，仅此一项可以每年能节省三五万元，而异常订单只要不是产品瑕疵，申诉都能通过。这些都让陈洪火信心倍增(xìnxīnbèizēng)。
公牛世家今年的重点则是(shì)拿下平台的黑标授权，正式登上百亿补贴。此前他们(tāmen)的爆款鞋子总有其他平台的卖家模仿，且售价低于公牛世家，但(dàn)公牛世家品牌知名度不够高，这让陈青福感到非常被动(bèidòng)，“我们的鞋有原创，投入成本比别人高。我们做(zuò)出来的爆款，别人会来抄袭(chāoxí)，变成相互竞争，我们又没有定价权。所以还是要投入自己的品牌做研发，申请专利保护自己，如果我们是品牌，优势就很大。”
由于历史原因，此前市面上仍流通着公牛世家的(de)吊牌存货。在拼多多(duōduō)的建议下，陈青福选择逐步切换(qièhuàn)，砍掉一批吊牌产品，最后切换到了100%专版货品。为了拿下拼多多黑标授权，公牛世家甚至砍掉了一批高销量的鞋，有一款甚至月销量上万(shàngwàn)。
同时，陈青福还专门成立了品牌研发部，专程前往广州招募成熟的设计师，和泉州本地的服装学院(fúzhuāngxuéyuàn)合作。而拼多多的产品工作人员也会与公牛世家交流产品的流行趋势，“他们会从整个平台的角度分析流行趋势，再结合(jiéhé)不同品牌的调性(diàoxìng)与大趋势结合，我们可以(kěyǐ)综合研判，落实到我们的产品设计和运营中(zhōng)。”
前不久，拼多多的工作人员(gōngzuòrényuán)发现，公牛世家的货品、品牌设计各方面(fāngmiàn)都已十分接近平台黑标的标准。如果能(néng)拿下黑标授权，无论对于公牛世家品牌形象的提升还是销量都将大有裨益。“我们(wǒmen)去年销量两千万，如果能拿到黑标百亿(bǎiyì)补贴，销量至少能提高到一个亿。”陈青福很有信心地说道。
最新财报显示，在多项超额投入下，拼多多2025年第一季度归母净利润147亿元，同比下跌47%。这意味着平台正以真金白银的投入，助力(zhùlì)太子(tàizi)熊、公牛(gōngniú)世家等产业带品牌积极打造新质品牌。
无论是公牛世家还是太子熊，都发端于(yú)制鞋供应链，而他们都在过去三年间选择品牌化，这无疑是一条比做(bǐzuò)白牌难得多的路——不少行业人员甚至(shènzhì)坦言，“这几乎不可能”。但他们依然坚持(jiānchí)减少贴牌产品，提高原创性，一点点接近标准。市场环境更加复杂是背景，而拼(pīn)多多推出的百亿补贴流量池则是直接推动力。
将黑标旗舰店纳入百亿补贴体系，既是拼多多(duōduō)对消费升级趋势的精准回应，也(yě)折射出其“长期主义”战略的深化——通过(tōngguò)持续加码正品(zhèngpǐn)保障与高端供给，构建(gòujiàn)“优质优价”的生态闭环。短期来看，补贴是流量(liúliàng)的催化剂；长期而言，黑标店的入驻与品质服务的沉淀，才是平台与商家、用户形成信任纽带的关键。在电商竞争从价格竞争转向价值竞争的当下，拼多多正试图以百亿补贴为杠杆，撬动一场从规模增长到质量(zhìliàng)增长的持久变革。
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